12月份以来食品饮料指数上涨超13% 机构称基本面改善将驱动估值扩张
????对此,接受《证券日报》记者采访的排排网财富公募产品运营经理徐圣雄表示,食品饮料行业的上涨动力主要来自于消费需求反弹的预期,随着疫情防控政策的优化,出行回归正常化,各种消费场景不再受到限制,消费意愿也会大幅提升。经济增长带动居民收入提升,消费能力会得到增强,拉动消费的因素都在朝着积极的方向转变,利好食品饮料行业需求回升,带动相关企业的业绩增长。此外,食品饮料成本端产品价格的下降,会进一步增厚食品饮料企业的业绩。
????安爵资产董事长刘岩在接受《证券日报》记者采访时表示,食品饮料行业前期经过大幅回调,整体估值相对较低,在利好消息影响下,市场对于食品饮料行业迎来业绩超跌反弹的预期,特别是临近年底,也是行业传统销售旺季。
????梳理发现,今年前10个月,食品饮料行业整体曾出现较大回调。1月1日至10月31日,食品饮料指数期间累计下跌34.29%。
????“未来,经济活动有望逐步恢复至合理节奏,从而带动食品饮料行业需求的恢复。与此同时,从细分行业来看,食品加工行业的成本端压力在明年有望逐步下降,盈利水平存在改善空间;对于白酒行业,行业估值存在持续压制的多个因素显著缓解,其中,高端白酒龙头的渠道库存质量优于同行。总体来看,对于食品饮料行业的龙头公司,我们保持乐观态度。”奶酪基金经理庄宏东对记者表示。
????估值来看,截至12月14日收盘,食品饮料行业的最新动态市盈率为36.72倍,而今年1月4日高点时,食品饮料行业的动态市盈率为45.39倍。
????投资机会方面,华安证券表示,明年经济活动预期改善,食品饮料板块有望迎来复苏大行情。空间维度上,需要坚定反弹幅度能够带来的绝对收益;时间维度上,需要把握复苏节奏上可能的预期差。
????对于食品饮料行业,安信证券认为,基本面改善将驱动估值扩张。复苏方向已定,重点是把握节奏,复苏过程可以分为场景放开阶段和财富效应释放阶段。前者利于大众品走量增长的品类的恢复,后者提振需求则对于高端品更有价值。投资节奏建议先复苏贝塔后成长阿尔法,优先确定性和低估值,后续重点寻找弹性和成长性。
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